차액결제선물환(NDF) 거래,차액결제시스템,차입매수(LBO)

차액결제선물환(NDF) 거래
만기 시 당초 약정한 환율에 의해 특정 통화를 거래당사자 간에 인도 또는 인수하는 일반적인 선물환거래와 달리 만기에 계약원금의 교환 없이 약정환율과 만기 시 현물환율 인 지정환율(fixing rate) 간의 차액만을 지정통화로 결제하는 거래를 말한다. 차액만 결제하기 때문에 일반 선물환거래보다 결제위험이 작으며 적은 금액으로 거래할 수 있으므로 레버리지(leverage) 효과가 높아 환리스크 헤지 수단은 물론 환차익을 획득하 기 위한 투기적 거래에도 널리 이용되고 있다. 또한 NDF(Non Deliverable Forward)의 지정통화가 주로 미 달러화이므로 비거주자는 원화와 같이 국제화되지 않은 통화를 보유하거나 환전할 필요 없이 자유롭게 선물환거래를 할 수 있다는 장점이 있다. 지정환 율은 당사자 간 약정에 따라 결정되며 원-달러 NDF의 경우 만기일 전일의 매매기준율로 정한다. 결제단위는 1개월, 2개월, 3개월, 6개월, 9개월, 1년, 2년, 3년, 4년, 5년으로 되어 있다. 예를 들어 A은행이 3개월 후 1 달러당 1,300원에 B은행으로부터 100만 달러를 사들이기로 하는 NDF 계약을 체결한 경우, 3개월 후 만기일 전일에 현물시장 환율(지정환율)이 1,400원이 된다면 A은행은 달러당 100원씩 총 1억 원의 이득을 보게 된다. 그리고 B은행은 이 돈을 달러(즉 71,428.57달러)로 만기일에 A은행에게 지급한다.

반응형

차액결제시스템
결제시스템에 참가하는 금융기관 간 자금결제에서 일정 기간(보통 1일) 동안 발생한 거래의 상호 지급액과 수취액을 모두 상계처리한 다음 그 차액만을 결제하는 시스템으로 양자간 차액결제시스템과 어음교환, CD, 타행환시스템 등과 같이 다수의 금융기관 간에 이루어지는 다자간 차액결제시스템으로 구분된다. 차액결제시스템은 참가기관간 자금 거래를 매 건별로 결제하는 총액결제에 비해 결제 건수 및 금액을 대폭 축소함으로써 참가기관의 자금부담과 결제비용을 경감시키고 결제시스템의 효율성을 높이기 때문에 결제건수가 많고 결제규모가 작은 소액결제시스템에 매우 적합한 제도라 할 수 있다. 그러나 차액결제시스템에서는 거래일 영업마감 후 또는 그 다음 영업일에 참가기관간 거래차액이 중앙은행의 당좌예금 계좌를 통해 최종적으로 결제될 때까지 참가기관의 결제불이행 위험에 노출되어 있어 보다 엄격한 리스크 관리방식이 요구된다.


차입매수(LBO)
차입매수(LBO; Leveraged Buy out)란 기업을 매수하려는 주체가 인수에 필요한 자금 이 충분하지 않은 경우 금융기관 등으로부터 인수대상 기업의 자산을 담보로 인수자금을 차입하여 기업을 매수하는 방식을 말한다. 인수 및 합병이 이루어진 후에는 인수한 기업의 자산을 매각하거나 또는 직접 인수한 기업을 경영하여 발생한 수익으로 차입금을 상환하게 된다. 차입매수는 자기자본 부담 없이도 기업을 매수할 수 있는 것이 가장 큰 장점이 다. 그러나 기업 인수후 차입금을 상환하지 못할 신용위험이 커지며, 기업 매수 완료 후 자기자본비율이 하락하는 등 재무건전성이 취약해질 가능성도 있고. 자산 을 매각하는 과정에서 대대적인 구조조정도 수반되는 등 많은 약점도 가지고 있다. 그래서 이 제도는 주로 투기펀드들의 고수익 투자방안으로 많이 활용되고 있다.

Forward-to-Difference (NDF) Transaction
It refers to a transaction in which only the difference between the agreed exchange rate and the fixed rate, which is the spot exchange rate at maturity, is settled in designated currency without the exchange of down payment at maturity. Because only the difference is paid, the payment risk is smaller than that of general forward exchange transactions and can be traded at a small amount, so it has a high leverage effect, which is widely used not only for currency risk hedging measures but also for speculative transactions to obtain currency gains. In addition, since the designated currency of NDF (non-deliverable forward) is mainly the U.S. dollar, non-residents can freely trade futures without having to hold or exchange non-internationalized currencies such as won. The designated exchange rate is determined by the agreement between the parties, and in the case of won-dollar NDF, it is set at the trading base rate on the day before the maturity date. Payment units are 1 month, 2 months, 3 months, 6 months, 9 months, 1 year, 2 years, 3 years, 4 years, and 5 years. For example, if Bank A signs an NDF contract to buy $1 million from Bank B for 1,300 won per dollar three months later, if the spot market exchange rate (designated exchange rate) becomes 1,400 won on the day before the maturity date three months later, Bank A will gain a total of 100 million won per dollar, per dollar. And Bank B pays this money to Bank A at maturity in dollars, or $71,428.57.


Difference settlement system
It is a system that offsets both mutual payments and receipts of transactions that occurred for a certain period of time (usually one day) in the payment system and then pays only the difference. It is divided into a bilateral difference settlement system and a multilateral difference settlement system between multiple financial institutions such as bill exchange, CD, and other exchange systems. The difference payment system is suitable for a small payment system with a large number of payments and a small amount of payments because it drastically reduces the number and amount of payments by reducing the number of payments and the payment cost of participating institutions and increases the efficiency of the payment system. However, a stricter risk management method is required in the difference settlement system as the difference between participating institutions is exposed to the risk of non-payment by participating institutions after the closing of business on the trading day or until the transaction difference between participating institutions is finally settled through the next business day.

Borrowing and buying (LBO)
LBO (Leveraged Buyout) refers to a method in which a subject who intends to purchase a company buys a company by borrowing acquisition funds from financial institutions, etc., using the assets of the company to be acquired as collateral. After the acquisition and merger are made, the borrowings are repaid with profits generated by selling the assets of the acquired company or directly managing the acquired company. The biggest advantage of borrowing and buying is that companies can be purchased without the burden of equity capital. However, there is a possibility that financial soundness will be weakened, such as a greater credit risk of not being able to repay loans after the acquisition of the company, and a decline in the equity capital ratio after the completion of the company's purchase. There are also many weaknesses in the process of selling assets, including massive restructuring. Therefore, this system is mainly used as a high-yield investment method for speculative funds.

"이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다."