전환사채(CB),정규직/비정규직,정보의 비대칭성

전환사채(CB)
전환사채(Convertible Bond)란 사채로 발행되었지만, 일정 기간이 지난 후 소유자의 청구에 의하여 발행회사의 주식(보통주)으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 사채를 말한다. 처음 기업이 발행할 땐 보통의 회사채와 동일하지만 일정 기간이 지나 주식전환 권이 행사되면 채권을 주식으로 바꿔 주가 상승의 이익을 취할 수 있다. 예를 들어 A기업이 1년 만기 전환사채를 만기보장수익률 10%, 전환가격 10,000원으로 발행한다고 가정하자. 향후 주가가 11,000원 이상(11,000원 이하인 경우에는 채권으로 이자를 수취 하는 것이 더 유리함)이 되었다면 주식으로 전환해 시세 차익을 얻을 수 있고 주가가 11,000원 이하일 경우에는 만기까지 채권을 보유해 10%의 이자를 받으면 된다. 전환사채 는 수익성이 기대되나 위험이 있어 투자자금 확보에 어려움을 겪는 기업, 채권과 주식의 장점을 모두 취하려는 투자자에게 이용된다. 만기보장수익률은 보통의 회사채에 비해 낮은 편이어서 기업의 입장에서는 일반 회사채에 비해 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있다.

반응형

정규직/비정규직
정규직은 법적인 개념은 아니지만 기간이 정해져 있지 않은 고용형태로 근로자와 사업주가 직접 근로계약을 체결하고 전일제로 근무하면서 정년까지 보장된다는 의미로 받아들이고 있다. 따라서 회사가 소멸되지 않는 한 원할 때까지 계속 근무가 가능하며 임금, 휴가, 상여금 등의 각종 복지혜택도 받을 수 있다. 반면 비정규직은 근로기간이 정해져 있는 계약직과 일용직, 파견 도급직, 상시 근로를 하지 않는 시간제 근로자 등을 포함하는 개념으로 계약기간이 종료되는 시점이 정해져 있다. 인턴은 일정기간 근무시켜 능력과 성품 등을 평가하여 필요시 채용하는 방식이다. 계약직은 일반계약직과 무기계약직으로 구분할 수 있다. 우선 일반계약직은 회사와 근로자가 정해진 한정된 기간에 근로계약을 맺은 것으로 정년이 보장되지 않기 때문에 정규직보다 불안정하고 임금 및 근무환경이 열악하다. 무기계약직은 일반계약직과는 달리 계약기간을 정하지 않은 것이지만 임금 및 복지나 승진 등에 대해서는 일반계약직과 비슷하다. 파견직은 아웃소싱 업체에 고용되어 있으면서 다른 업체로 파견되어 일하는 근로자를 말한다. 파견기간이 2년이 넘게 되면 파견 나간 다른 업체에서 직접 고용해야 할 의무가 생긴다.


정보의 비대칭성
시장에서 거래의 당사자인 쌍방 간에 상호작용에 필요한 정보량에 차이가 있는 경우를 말한다. 이러한 정보의 비대칭성(information asymmetry)은 효율적인 자원배분을 불가 능하게 하며 역선택(adverse selection)이나 도덕적 해이(moral hazard) 등의 문제를 낳는다. 역선택은 중고차시장의 경우와 같이 판매자가 파는 물건의 속성에 대해 구매자 보다 정보가 많을 때 생기는데 이런 상황에서는 판매자가 구매자에게 품질이 낮은 물건을 시장에 아예 내놓지 않게 되거나, 구매자가 좋지 않은 물건을 비싸게 사게 된다. 노동시장이나 보험시장에서도 역선택이 문제가 되는데, 노동시장의 경우 기업이 근로자 의 생산성을 잘 알 수 없어 시장균형이 사회적으로 비효율적인 상태가 될 수 있으며 보험시장의 경우에는 사고를 당할 가능성이 낮은 사람들은 보험조건이 자신들에게 불리 하기 때문에 아예 보험에 가입하지 않게 되는 문제가 생긴다. 도덕적 해이는 대리인이 사용자를 위해 어떤 임무를 수행할 때 발생하는 문제로, 대리인의 부적절하거나 비도적적 인 행위에 따른 위험을 지칭한다. 자동차보험에 가입한 후 안전운전을 소홀히 하거나, 국민건강보험이 잘 되어 있다고 해서 특별한 이상이 없는데도 병원에 자주 가는 것 등은 도덕적 해이의 예이다. 도덕적 해이를 방지하기 위해 사용자는 대리인이 보다 성실하 게 행동하도록 인센티브를 지급하거나 감시체계를 구축하는 등의 방법을 활용한다.

Convertible bond (CB)
A convertible bond refers to a bond that has been issued as a bond, but has been granted the right to convert to shares (common shares) of the issuing company at the request of the owner after a certain period of time. It is the same as ordinary corporate bonds when first issued by a company, but if the stock conversion right is exercised after a certain period of time, bonds can be converted into stocks to take advantage of rising stock prices. For example, suppose that entity A issues 1-year convertible bonds with a maturity guarantee rate of 10% and a conversion price of CU10,000. In the future, if the stock price has become more than 11,000 won (more advantageous to receive interest in bonds if it is less than 11,000 won), it can be converted into stocks to earn market profits, and if the stock price is less than 11,000 won, it can hold bonds until maturity and receive 10% interest. Convertible bonds are used for companies that are expected to be profitable but have difficulty securing investment funds due to risks, and for investors who want to take advantage of both bonds and stocks. Since the maturity guarantee return is lower than that of ordinary corporate bonds, companies can raise funds at a lower cost than general corporate bonds.


regular/non-regular workers
Although regular workers are not legal concepts, they are considered to mean that workers and employers directly sign labor contracts and work full-time to guarantee retirement age. Therefore, as long as the company is not extinguished, you can continue to work until you want, and you can also receive various welfare benefits such as wages, vacations, and bonuses. On the other hand, non-regular workers include contract workers with fixed working periods, daily workers, dispatched contract workers, and part-time workers who do not work full-time. Interns work for a certain period of time to evaluate their abilities and characteristics and hire them if necessary. Contract workers can be divided into general contract workers and indefinite contract workers. First of all, general contract workers are more unstable and have poorer wages and working conditions than regular workers because their retirement age is not guaranteed due to a limited period of time between the company and workers. Unlike ordinary contract workers, indefinite contract workers have not set a contract period, but they are similar to ordinary contract workers in terms of wages, welfare, and promotion. Dispatched workers refer to workers who are employed by outsourcing companies and are dispatched to other companies. If the dispatch period is more than two years, other companies that have been dispatched will have an obligation to hire them directly.

asymmetry of information
It refers to the case where there is a difference in the amount of information required for interaction between the two parties to the transaction in the market. This information asymmetry makes it impossible to allocate resources efficiently and creates problems such as adverse selection or moral hazard. Reverse selection occurs when there is more information about the properties of goods sold by sellers than buyers, such as in the used car market, in which the seller does not put low-quality items on the market at all, or the buyer buys bad items at a high price. In the labor market and the insurance market, reverse selection is also a problem, and in the case of the labor market, the market balance can become socially inefficient because companies do not know workers' productivity well, and in the case of the insurance market, people who are less likely to suffer accidents are not insured at all because insurance conditions are unfavorable to them. Moral hazard is a problem that arises when an agent performs a task for a user, and refers to the risk of inappropriate or unlawful behavior by the agent. Neglecting safe driving after subscribing to car insurance or frequently going to the hospital even though there are no special problems just because the national health insurance is well established is an example of moral hazard. To prevent moral harm, users use methods such as incentivizing agents to act more faithfully or establishing a monitoring system.