스트레스 테스트(위기상황분석),시뇨리지,시스템 리스크

 

스트레스 테스트(위기상황분석)

예외적이지만 발생가능한(extreme but plausible) 위기 상황을 상정하여 개별 금융기 관, 금융부문 및 금융시스템 전체의 취약성과 복원력을 평가하는 기법을 의미한다. 스트레스 테스트(stress test)에서는 위기 시나리오 하에서 예상되는 금융기관의 손익, 자본비율, 현금흐름 및 유동성 상황 등을 정량적으로 측정하여 리스크를 분석한다. 글로벌 금융위기를 계기로 개별 금융기관 단위보다는 금융시스템 전체 관점에서의 건전 성 평가 및 규제 필요성이 대두되면서 금융기관 간 연계성 및 거시-금융 연계성을 반영하 는 거시 스트레스 테스트의 중요성이 높아지고 있다. 미국 및 EU 등 주요국 중앙은행 및 정책당국은 위기 이후 거시 스트레스 테스트를 강화하고 이를 금융기관의 자본 규제 등 건전성정책 수행에도 활용하고 있다.

 

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시뇨리지

시뇨리지(seigniorage)란 화폐에 대한 독점적 발권력을 갖는 중앙은행이나 국가가 화폐발행을 통해 획득하는 이득을 의미한다. 금속화폐 시대에는 절대군주가 금, 은 등을 소재로 화폐를 제조하여 유통하는 과정에서 화폐를 생산비용 보다 높은 액면가치에 유통시킴으로써 시뇨리지(화폐시뇨리지=화폐 액면가-화폐제조비용)가 발생하였다. 한 편 명목화폐 등장 이후에는 중앙은행이 화폐 태환력(convertibility)을 보장하기 위해 화폐발행액을 부채로 인식하게 되면서 화폐시뇨리지를 수익으로 간주하지 않는 대신 화폐발행을 통해 취득한 유가증권 등의 운용수익에서 화폐제조비를 차감하는 방식으로 시뇨리지로 계상하게 되었다. 전통적으로 시뇨리지는 정부의 재정적자 보전수단으로 인식되어 왔으나 최근에는 중앙은행의 재무적 독립의 중요성이 강조되면서 통화정책 운영에 필요한 재원이라는 인식이 확산되고 있다.

 

 

시스템 리스크

금융시스템 일부 또는 전부의 장애로 금융 기능이 정상적으로 수행되지 못함에 따라 실물경제에 심각한 부정적 파급효과를 미칠 수 있는 위험을 의미한다. G10(2001)에서는 금융시스템의 상당한 부분에서 경제적 가치 또는 신뢰의 손실을 촉발하고 불확실성을 높임으로써 실물경제에 중대한 부정적 영향을 미치게 될 가능성이 높은 사건이 발생하는 위험을 시스템 리스크로 정의하기도 한다.

 

Stress test (Crisis Analysis)

It refers to a technique that evaluates the vulnerability and resilience of individual financial institutions, financial sectors, and financial systems by assuming an exceptional but pliable crisis situation. The stress test analyzes risks by quantitatively measuring financial institutions' profits and losses, capital ratios, cash flows, and liquidity conditions expected under crisis scenarios. In the wake of the global financial crisis, the need for soundness evaluation and regulation from the perspective of the entire financial system rather than individual financial institution units is increasing the importance of macro-stress tests that reflect connectivity between financial institutions and macro-financial connections. Central banks and policy authorities in major countries such as the U.S. and the EU are strengthening macro-stress tests after the crisis and using them to implement soundness policies such as capital regulations of financial institutions.

 

 

It's seigneure

Signiorage refers to the gain earned by a central bank or state that has exclusive ticketing power over money through the issuance of money. In the era of metal currency, in the process of manufacturing and distributing money based on gold and silver, the absolute monarch distributed money at a face value higher than the production cost, resulting in seigniorage (money seigniorage = money face value-money manufacturing cost). After the advent of the nominal currency, the central bank recognized the amount of money issued as a debt to ensure currency conversion, and instead of considering it as a profit, it recorded it as a signage by subtracting money manufacturing costs from the operating income of securities acquired through currency issuance. Signoridge has traditionally been recognized as a means of preserving the government's fiscal deficit, but in recent years, as the importance of the central bank's financial independence has been emphasized, the perception that it is a necessary resource for monetary policy operation is spreading.

 

System Risk

It refers to a risk that could have a serious negative ripple effect on the real economy as financial functions cannot be performed normally due to failures in some or all of the financial system. In G10 (2001), system risk is defined as the risk of an event that is likely to have a significant negative impact on the real economy by triggering a loss of economic value or trust and increasing uncertainty in a significant part of the financial system.