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경제금융용어

이전소득수지,이중통화채(dual currency bond),이표채

by kuksool 2023. 10. 10.
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이전소득수지

이전소득수지는 국제수지표상 경상수지를 구성하는 항목 중의 하나로 거주자와 비거 주자 사이에 무상으로 주고받는 거래의 수지를 말한다. 이러한 거래에는 재외교포가 국내 친지에게 보내는 개인송금, 국외 자선단체의 기부금이나 구호물자, 국제기구 출연금 등이 포함된다.

 

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이중통화채(dual currency bond)

국제간 환율 및 금리 전망을 바탕으로 채권발행 통화와 상환 통화를 달리하여 발행하 는 채권을 말한다. 발행방식은 기본적으로 채권의 발행은 저금리통화(강세통화)로, 상환 은 고금리통화(약세통화)로 한다. 이중통화채의 발행으로 발행자는 금리부담을 경감할 수 있고 투자자는 상환통화가 미리 정한 환율보다 강세가 될 경우 환차익을 기대할 수 있는 장점이 있다. 예컨대 액면과 이자는 미 달러화로 표시되고, 상환은 엔화나 스위스 프랑화로 하는 방식의 채권을 가리킨다. 달러화가 강세인 때에 주로 사용된다. 일본의 경우 저금리 상태가 지속되면서 자국통화 표시 채권의 수익률이 지속적으로 낮아지는 상황에서 채권의 쿠폰을 금리가 높은 통화로 지급하는 방식의 이중통화채가 활발하게 발행되었다. 최근에는 역이중통화채(reverse dual currency bond)라는 발행 형태가 등장하였는데 이는 기채통화와 상환통화는 같으나 이자 지급은 발행 당시의 고금리통화로 이루어지는 형태를 말한다. 이밖에 채권의 원금은 두 나라 통화로 수수되 고 이자지급은 두 나라 환율에 연결되어 있는 혼합이중통합채권도 있다.

 

 

이표채

국채 금융채 회사채 등의 채권은 이자지급 방법에 따라 할인채(discount bond), 이표 채(coupon bond), 복리채(compound interest bond) 등으로 구분되는데 이표채는 채권 의 권면에 이표(쿠폰 coupon)가 붙어 있어 이자지급일에 이를 떼어 제시함으로써 이자를 지급받는 채권을 말한다. 통상적으로 만기까지 일정 기간마다 이자를 지급하고 만기에는 원금을 지급하는 가장 일반적인 형태의 채권을 지칭한다. 이표채처럼 일정한 간격을 두고 주기적으로 수취하는 채권이자는 투자자의 입장에서 볼 때는 원래의 채권 투자자금 원본의 회수기간이 일부 앞당겨지는 효과를 얻게 된다. 이처럼 이표의 이자수취 만큼 투자자금 회수기간이 단축되는 효과를 감안하여 채권의 만기를 정밀하게 산출한 것을 듀레이션, 즉 평균만기라고 한다. 금리가 1% 변동할 때 채권의 가격은 듀레이션의 배율만 큼 증폭되어 변동하기 때문에 유가증권투자에 있어서 매우 중요한 분석도구이다. 한편 이표채와 대비되는 개념으로 할인채와 복리채가 있다. 할인채는 이자의 지급 없이 만기 에 원금을 지급하는 채권으로 액면보다 할인된 가격으로 발행되는데, 쿠폰 없이 발행되기 때문에 무이표채 또는 제로쿠폰채(zero-coupon bond)라고 한다. 복리채는 이자를 중간 에 지급하지 않고 만기에 원금과 함께 일시에 지급하는 채권을 말한다.

 

Transfer income balance

Transfer income balance is one of the items constituting the current account in the balance sheet and refers to the balance of transactions exchanged between residents and non-residents free of charge. These transactions include personal remittances sent by overseas Koreans to relatives in Korea, donations from overseas charities, relief supplies, and contributions to international organizations.

 

 

Dual frequency bond

It refers to bonds issued by different bond issuance and repayment currencies based on international exchange rate and interest rate forecasts. Basically, the issuance of bonds is a low-interest rate currency (strong currency) and repayment is a high-interest rate currency (weak currency). With the issuance of dual currency bonds, issuers can ease the interest rate burden, and investors can expect foreign exchange gains if the repayment currency becomes stronger than the pre-set exchange rate. For example, par value and interest are expressed in US dollars, and repayment refers to bonds in yen or Swiss francs. It is mainly used when the dollar is strong. In Japan, dual-currency bonds were actively issued by paying coupons for bonds in high-interest-rate currencies at a time when the yield of bonds denominated in local currency continued to decline as low interest rates continued. Recently, a form of issuance called reverse dual currency bond has emerged, which refers to the form in which the bond currency and the repayment currency are the same, but the interest payment is made up of high-interest-rate currency at the time of issuance. In addition, there are mixed double integrated bonds in which the principal of the bonds is received in the currencies of the two countries, and interest payments are linked to the exchange rates of the two countries.

 

a double bond

Bonds such as government bonds, financial bonds, and corporate bonds are classified into discount bonds, coupon bonds, and compound interest bonds according to the interest payment method, which refer to bonds that receive interest by presenting them separately on the interest payment date. Typically, it refers to the most common form of bond that pays interest every period of time until maturity and pays principal at maturity. Bond interest received periodically at regular intervals like this bond will have the effect of partially advancing the recovery period of the original bond investment fund from the investor's point of view. As such, the precise calculation of the maturity of bonds in consideration of the effect of shortening the investment fund recovery period as much as the interest collection in this table is called duration, that is, average maturity. When interest rates fluctuate by 1%, the price of bonds amplifies and fluctuates only by the magnification of the duration, which is a very important analysis tool for securities investment. On the other hand, there are discount bonds and compound bonds in contrast to this bond. Discount bonds are bonds that pay principal at maturity without interest payments and are issued at a discounted price than face value, and are called zero-coupon bonds because they are issued without coupons. Compound bonds refer to bonds that are paid at once along with principal at maturity without paying interest in the middle.

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